5月(yuè)9日晚间，A股(gǔ)上市公(gōng)司金证股份发布的一则公告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正(zhèng)在筹(chóu)划(huà)发行(xíng)股份及支付现金(jīn)购买上海文华财经(jīng)资讯(xùn)股(gǔ)份有(yǒu)限公司（下(xià)称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日(rì)（星期(qī)三(sān)）开市起开始停(tíng)牌，预计停牌(pái)时间不超过(guò)10个交易(yì)日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头(tóu)部期货软件商(shāng)。公(gōng)开(kāi)资(zī)料显示，截(jié)至2021年年末，文华财经与国(guó)内139家期货(huò)公司(sī)合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年(nián)12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软件(jiàn)的月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经首(shǒu)次报(bào)送创业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两(liǎng)年多(duō)的(de)漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止审(shěn)查，文华(huá)财经(jīng)此次创业(yè)板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经(jīng)再次(cì)递(dì)交招股(gǔ)书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申(shēn)请撤回发行上市申请文(wén)件，深交所决定终止(zhǐ)对其首次公开发行股票并在创业板(bǎn)上市的审核。文华财经(jīng)第二次IPO也无(wú)果而(ér)终。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨(zuó)晚发布的公告显示，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶段(duàn)，公司目前正与交易意向方(fāng)接(jiē)洽，初步确定的交(jiāo)易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一(yī)卓远管理咨询合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)大(dà)连经一）、苏(sū)州中(zhōng)新(xīn)兴富新兴产(chǎn)业投资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经(jīng)一投资管理合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称上(shàng)海(h10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱ǎi)经一）、上海兴(xīng)富创业投(tóu)资管(guǎn)理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合(hé)计持有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表(biǎo)示，根据(jù)《上(shàng)市公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所股票上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规(guī)定，本次交易(yì)前，交易(yì)对方(fāng)与公(gōng)司不(bù)存在关联关(guān)系。本次交易完(wán)成后，交易对方尚(shàng)守哲(zhé)持(chí)有公(gōng)司的股份比例(lì)预(yù)计将超过(guò)5％，本次(cì)交易预计将构成关联交(jiāo)易(yì)。本次(cì)交易前，公司无控股股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大(dà)股(gǔ)东不会发生变化，且不存在实际(jì)支配公司(sī)股(gǔ)份表决权超过30％的股东(dōng)，公(gōng)司仍将无(wú)控股股东、实际控制人，预计不构成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经(jīng)注册资本(běn)4000万元，实际控(kòng)制人为该公司董(dǒng)事长(zhǎng)兼总经理尚(shàng)守哲。根据(jù)文(wén)华(huá)财经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华(huá)财经(jīng)的直接持股比(bǐ)例为(wèi)64.353％，此外(wài)，还(hái)通过(guò)大连经(jīng)一和(hé)上海经一分别控(kòng)制(zhì)文(wén)华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文(wén)华财(cái)经的持股(gǔ)比例(lì)分(fēn)别(bié)为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有望提(tí)升

　　作为(wèi)金融科技(jì)全(quán)领(lǐng)域(yù)服务商，金证(zhèng)股份为(wèi)证券、基金(jīn)、银行(xíng)、期(qī)货、信托、交易(yì)所、监管机构等(děng)行业客户提供全技术栈(zhàn)、全(quán)产品线解决方(fāng)案，同(tóng)时与政府机(jī)关、互联网公司合作(zuò)开(kāi)展包括智慧城市在内的数字经济(jì)业务(wù)。

　　2023年一季报(bào)显示，报告(gào)期内，金证股份实现营业收(shōu)入(rù)12.64亿元，较(jiào)上年同(tóng)期(qī)增长2.84％；实现归属于上市公(gōng)司(sī)股东(dōng)的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份证券经纪业(yè)务软件收(shōu)入较上年同期略有增长，资管机构(gòu)软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内，数(shù)字经济业务因(yīn)验(yàn)收的大型(xíng)政(zhèng)务项目成(chéng)本增(zēng)幅大于收入增幅，导致业(yè)务毛利率及利润下降。报告(gào)期内(nèi)公司确认(rèn)投资收益(yì)-1748万(wàn)元，较上年同(tóng)期减(jiǎn)少2035万元，主要是联(lián)营企业投资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产(chǎn)64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报告期内(nèi)，公司实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东的净利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股(gǔ)份认(rèn)为，公司金融行业的增长(zhǎng)主(zhǔ)要得益于两方(fāng)面的因素：一是公司在证券(quàn)市(shì)场行(xíng)业占(zhàn)有率基(jī)础稳定，核心(xīn)产品需求刚性，公(gōng)司加快产品(pǐn)新一代产品布局、积极推进项(xiàng)目上线(xiàn)验收。二是在资管(guǎn)领域(yù)加(jiā)强了资管IT业务(wù)发展力度，在多个(gè)核心产品和技术上形成领先优势，开始进入(rù)收获期。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)收入为(wèi)41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经(jīng)济业务(wù)、IT设(shè)备(bèi)分销业(yè)务及科技园(yuán)租赁业务(wù)。金证股份解释(shì)称，非金融行业(yè)的收入(rù)下降，主要(yào)由(yóu)于(yú)公司在数(shù)字经(jīng)济业务上，不同(tóng)程度受到需求(qiú)端的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验(yàn)收结算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份综合毛利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱(lì)率50.41％，较上年(nián)增加(jiā)3.48个百(bǎi)分点；非金融科技业务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营(yíng)业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和(hé)23070.03万(wàn)元；归(guī)属(shǔ)于母公司股东的净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元(yuán)，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总资产为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万(wàn)元，资(zī)产负(fù)债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规模和盈利能力来看，金证股份均远高于文华财经(jīng)，但(dàn)文华财经的毛利率显著高(gāo)于金(jīn)证股份(fèn)，无(wú)疑是一(yī)块优质(zhì)资产。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告(gào)中，金证股份并未披露具(jù)体(tǐ)的交易细节，例如交(jiāo)易对价等。公告显示(shì)，2023年5月(yuè)9日，金(jīn)证股份与主要交(jiāo)易对方就本次交易(yì)签署了《意向协议书(shū)》，公司拟向主要交易对方发行(xíng)股份及(jí)支付现(xiàn)金的方式(shì)购买其持(chí)有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为交易各(gè)方关于本次交易的初步合作(zuò)意向，交易(yì)各方在本次交易中的(de)具体权利义务以(yǐ)及各项安排以交易各方最终签署的(de)正式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份(fèn)还进行了风险(xiǎn)提示(shì)：截至目前，本次交(jiāo)易仍(réng)处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚(shàng)未签(qiān)署正式的(de)交易协(xié)议，本(běn)次交易(yì)尚(shàng)需履行必(bì)要的(de)内部决(jué)策程(chéng)序(xù)，并经有权(quán)监管机构批(pī)准(zhǔn)后方可正式实施(shī)，本次(cì)交易(yì)最终能否实施尚存(cún)在较大不确定(dìng)性(xìng)。

　　股(gǔ)价表现上，经历了(le)2020—2022年(nián)连(lián)续(xù)3年的(de)下跌之后(hòu)，今(jīn)年以(yǐ)来，金证股份股价(jià)步入上升通道(dào)。截(jié)至(zhì)5月9日收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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